Real I.S. Research
News 01/26
Real I.S. AG I März 2026
Ihr Ansprechpartner:
Marco Kramer I Leiter Research und Investitionsstrategie
marco.kramer@realisag.de
St. Patrick's Day 2026
Nicht nur Studierende zieht es in die Pubs
Am 17. März wird in Dublins Innenstadt wieder St. Patrick‘s Day gefeiert. Der irische Nationalfeiertag erinnert an den Heiligen Patrick, der im 5. Jahrhundert das Christentum auf die Insel brachte. Viele Menschen feiern an diesem Tag in grüner Kleidung in den Straßen Dublins und auch in anderen Städten wie New York, Chicago und München gibt es Paraden zum St. Patrick‘s Day.
In Irlands Hauptstadt Dublin werden traditionell auch wieder viele Studierende an den Feierlichkeiten teilnehmen. Dabei dürfte es in den Pubs auf der Haupteinkaufsstraße Grafton Street dieses Mal noch enger werden als in den vergangenen Jahren. Das liegt daran, dass die Anzahl der Studierenden weiter zunimmt und insbesondere ausländische Studierende auf dem Vormarsch sind.
Kürzlich veröffentlichte Statistiken für das akademische Jahr 2024/2025 zeigen einen Anstieg der internationalen Studierenden in Irland um 10 % ggü. dem Vorjahr auf eine neues Rekordhoch von 44.500. Die größte Gruppe sind dabei Studierende aus Indien, USA und China (siehe Grafik unten), die zusammen über 40 % der ausländischen Studierenden ausmachen und auch größtenteils hohe Wachstumsraten im Vorjahresvergleich aufweisen (z.B. ist die Anzahl der indischen Studierenden um rund 30 % ggü. dem Vorjahr gewachsen). Auch steigt die Nachfrage aus europäischen Ländern wie den Niederlanden und Portugal kräftig: beide zeigten Wachstumsraten von rund 40 % ggü. dem Vorjahr.
Bei den Studienfächern, die die internationalen Studierenden an irischen Hochschulen/Universitäten belegen, liegen Wirtschaftswissenschaften, Jura, Gesundheit & Soziales und Kunst – gefolgt von Informationstechnologie, den Naturwissenschaften und Mathematik – ganz vorne. Hohes Wachstum verzeichnen zudem Studiengänge zu Programmierungsfächern.
Studentenapartments zeigen hohe Auslastung
Nachfrageüberhang kann nicht gedeckt werden
Diese Entwicklung zeigt, dass Irland und insbesondere Dublin bei internationalen Studierenden weiterhin hoch im Kurs steht. Die Studierenden benötigen für ihre Studienzeit eine Wohnung, idealerweise in Form eines vollmöblierten Studentenapartments. Für diese Wohnform besteht weiterhin ein Nachfrageüberhang, da zwar einige Projekte jüngst fertiggestellt wurden bzw. sich in der Bauphase befinden, diese aber nicht den Zusatzbedarf decken können, der sich aus den rasch steigenden Studierendenzahlen ergibt.
Kalkulationen des Datenanbieters Bonard zeigen, dass im Jahr 2025 ca. 60 % des Bedarfs an Studentenapartments nicht durch entsprechende Bestandsobjekte gedeckt werden konnte. Folglich verzeichnet dieses Wohnsegment erstens eine anhaltend hohe Auslastungsquote (diese lag im vergangenen Jahr bei 98 %) und zweitens anhaltendes Mietwachstum (dieses lag im Jahr 2025 bei plus 5 % ggü. dem Vorjahr für Irland insgesamt - auf Basis von Daten von Bonard). Das Wohnsegment Studentenapartments bietet folglich eine hohe Sicherheit und Attraktivität im Vermietungsmarkt.
Hoher Renditeaufschlag für Studentenapartments schürt Investoreninteresse
Neben dem Vermietungsmarkt zeigt auch der Investmentmarkt für Studentenapartments in Dublin/Irland sehr gute Fundamentaldaten. Dies liegt an der im europäischen Vergleich sehr guten Rendite-/Risikorelation. Auf der Renditeseite sind für Studentenapartments in Dublin Spitzenrenditen von 5,25 % zu erzielen. Damit ist Dublin Spitzenreiter unter den westeuropäischen Groß- bzw. Hauptstädten.
Auf der Risikoseite zeigt Irland seit vielen Jahren eine positive Entwicklung, vor allem gekennzeichnet durch eine hohe Finanzstabilität. Mittlerweile liegt Irland mit einem Länderrating von AA (S&P-Rating) auf dem Niveau von Belgien, aber vor den großen Ländern Spanien (A+), Frankreich (A+) und Italien (BBB+). Dies spiegelt sich auch in den vergleichsweise niedrigeren Renditen irischer Staatsanleihen wider. Diese liegen für eine 10-jährige Benchmark-Anleihe bei aktuell 3,21 % (Stand 9. März) und damit niedriger als die entsprechenden Vergleichsrenditen für Belgien (3,38 %), Spanien (3,41 %), Frankreich (3,59 %) und Italien (3,70 %).
In der Relation zwischen Spitzenrendite und Staatsanleihenrendite ergeben sich für Studentenapartments in Dublin weitaus höhere Risikoprämien als in anderen westeuropäischen Großstädten. Die Grafik unten stellt die Risikoprämien für ausgewählte europäische Standorte dar. Danach liegt die Prämie in Dublin/Irland bei rund 200 Basispunkten, verglichen mit 110 Basispunkten in Barcelona/Spanien bzw. 80 Basispunkten in Mailand/Italien.
Viele Grüße, Ihr Real I.S. Research-Team